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    「首航节能股票」加征关税,谁在买单?

    发布时间:2020-11-13 14:57:05阅读()来源:首航节能股票作者:首航节能股票
    加征关税,谁在买单?



    同济科技股票」加征关税,谁在买单?

    此时此刻,市场、舆论、乃至全球投资者的信心都已草木皆兵。

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    然而尽管自2018年3月,美方对我国先后开出了涉及500亿美元、2000亿美元的关税清单,但并没有多少人真正搞清楚过,美国加收的关税,是给美国消费者、企业带来更高的成本,还是逼迫中国厂商降了价,亦或者是别的国家代替了中国成为美国的新供应商?

    国泰君安宏观团队利用美国USITC公开的8位码层面商品(2017.01-2019.03月度数据),着眼最基础的进出口商品数据,试图通过找出被加征关税的进口商品价格和数量上的变化,回答一个最基本的问题——

    加征关税,到底是谁在买单?

    01

    宏观中的未解之谜

    关税落地以来,美国从我国进口的,被加收关税的2500亿美元的商品金额出现了明显下降,而未征关税部分也在趋弱。

    其中2000亿的清单因为征关税较晚而在去年底出现金额反弹,我们认为主要原因是美方企业赶在关税落实前加了库存。

    要确定这些商品到底是由我国加收关税引起的,还是由美国基本面变化引起的,还需要与美国从全球其他国家进口情况进行对比:

    自关税落地以来,美国从全球进口的增速和与从中国进口的增速显著分化,从全球进口增速依然表现平稳。

    目前来看,连尚未落入征税清单的部分也受到了一定的影响。

    随之而来的,是美国从我国进口占比的下降。

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    从宏观数据来看,我国出口额确实受到了美国加收关税的明显负面影响,但仍无法确认受损是因为中国厂商降价所致,还是因为美方消费减少或者从其他来源地进口。

    因此,我们决定从微观数据着手来剖析这一问题。

    02

    微观中的魔鬼细节

    美国USITC网站提供了美国与其他国家之间细分商品的月度层面贸易数据(可以细分到与关税清单一致的8位码层面),从该数据库中,可知美国从我国进口商品的情况。

    利用2017年1月-2019年3月的数据,我们对关税生效前后不同批次商品的价格变化、数量变化、金额变化和税率变化进行对比:

    1.伴随着关税的落地,计算的关税税率也相应的显著提高,其中340亿和160亿清单计算税率相应的增加了近25个点,2000亿清单计算税率相应的增加了近10个点,而没有征税的商品税率基本没有发生变化。

    2.在关税落地后,商品的数量和金额(不含税)有明显的下降,但价格(不含税)的变动与关税落地无关,不含税价格变动的趋势在关税落地前后基本没有区别。

    3.由于不含税的价格变动与关税相关性不大,各个清单的含税价变动随着关税落地有明显上升。

    以上就是论股网小编为大家分享的「首航节能股票」加征关税,谁在买单?,很多股民在了解这个问题,希望对大家有所帮助,了解更多问题欢迎关注论股网!

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