「华夏配资网」什么是偿债能力比率分析法

偿债能力比率分析法　　

　　公司的偿债能力是指公司偿还各种到期债务的能力，偿债能力分析包括短期偿债能力和长期偿债能力。反映短期偿债能力，即将公司资产转变为现金，用以偿还短期债务能力的比率主要有流动比率、速动比率以及流动资产构成比率等。反映长期偿债能力，即公司偿还长期债务能力的比率。主要有股东权益对负债比率、负债比率、举债经营比率、产权比率、固定资产对长期负债比率等。　　

　　1.流动比率。也称营运资金比率，是衡量公司短期偿债能力最通用的指标。计算公式如下:流动比率二流动资产/流动负债。此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。但是，对于公司和股东而言，并不是这一比率越高越好。流动比率过大，并不一定表示财务状况良好，过高的流动比率也可能是由于存货积压呆滞所引起的，这非但不能偿付到期债务，而且可能因存货跌价等原因遭受损失而危及财务状况，投资者在分析公司情况时运用流动比率时应充分考虑到这一点。　　

　　2.速动比率。又称酸性测验比率，是流动资产减去存货部分后再除以流动负债，因为存货通常不能随时兑现，所以速动比率表示的是公司是否有随时偿还流动负债的能力。　　

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　　3.流动资产构成比率。其计算公式为:流动资产构成比率二每一项流动资产/流动资产总额。这一比率的作用在于:了解每一项流动资产所占用的投资额，弥补流动比率的不足，达到检测流动资产构成内容的目的。　　

　　上述三种比率，主要涉及公司的短期偿债能力。下述的各种比率则主要涉及长期偿债能力。公司长期偿债能力的强弱，不仅关系到投资者的安全，而且关系到公司扩展经营能力的强弱。　　

　　4.股东权益对负债比率。其计算公式为:股东权益对负债比率二股东权益/负债总额x 100%。这一比率表明每百元负债中，有多少自有资本作为偿付保证。数值越大，越表明公司有足够的资本以保证偿还债务。　　

　　5.负债比率。其计算公式为:负债比率=负债总额/股东权益，负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60%一70%，比较合理、稳健;达到85%及以上时，应视为发出预替信号，应给予足够的注意。　　

　　6.举债经营比率。这一比率表明公司的资产总额中，债权人的投资额是多少，其计算公式为:举债经营比率二负债总额/总资产净额x 100%。运用这一比率可以测知公司扩展经营的能力大小并分析股东权益的运用程度。比率越高公司扩展经营的能力越大，股东权益也能得到充分运用。但是，举债经营要承担一定的风险。如果经营顺利，这一比率高的公司虽然承担较大风险，但也有机会获得更大的利润，为股东带来更多的收益。　　

　　7.固定比率。这是股东权益与固定资产的比率，表示企业固定资产中究竟有多少是用自有资本购置的，并用于检测企业固定资产是否过度扩充，过度膨胀。其计算公式为:固定比率=股东权益/固定资产x 100%，该比率越高，说明企业财务结构越健全，一般认为至少得高于100%，若低于此比率，则表明企业要么是资本不足，要么是固定资产过度膨胀。资本不足会影响企业的长期偿债能力，固定资产的过度膨胀，势必使资产的流动性减少，从而也会影响企业未来的偿债能力。　　

　　会司偿债能力的好坏，取决于公司获利能力的高低。即使公司的各项偿债能力的指标都符合上述标准，如果该公司处于衰退期，并且是夕阳行业且获利能力很低的话(即息税前利润率低于负债的资金成本)，则该公司从偿债能力指标分析来看，可能短期具有一定的偿债能力，但是，从长期来看，该公司的偿债能力是不可靠的，是值得怀疑的。

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