宁波 谢宏章
“双融”交易有三忧
融资融券交易试点自3月31日启动以来，并没有出现想象中的火爆场面。截至4月8日，上海、深圳两个交易所“双融”交易规模分别为3024.4万元和1452.4万元，虽呈逐日上升趋势，但相比两市巨大的成交量，仍属小巫见大巫。绝大多数投资者之所以在“双融”推出后选择了旁观，主要是对“双融”有三大隐忧：
一是“双向”判断之难。对于投资者来说，“双融”是把“双刃剑”。一方面，多了一条便捷的融资渠道，多了一种新的盈利模式。另一方面，风险随之加大，投资者如果对大盘和个股的判断正确，无论涨跌都能获利；一旦判断失误，涨跌都要赔钱。
二是“双率”成本之高。在普通证券交易中，投资者投入股市的大多是自有资金，没有成本压力，但“双融”交易相当于借钱炒股，投资者除了要承受前述风险外，还要支付成本费用，包括7.86%的融资利率和9.86%的融券费率。而且，这一标准今后还有可能随着央行利率的调高而提高。
三是“双融”期限之惑。“双融”与普通证券交易的一大区别在于“平仓”制度设计。一方面，当股价波动导致日终清算后维持担保比例低于警戒线，且未能及时追加担保物时，投资者将面临强制平仓的风险。另一方面，因为证券公司与投资者约定的期限最长不得超过6个月，所以到期后，无论盈亏，都要平仓，不像普通炒股那些被套后可以长期“捂”着，等待解套。
另类“双融”较惬意
稳健的投资者从风控角度出发选择观望显属明智之举，但有的投资者对资本市场的创新情有独钟，对“双融”交易方式不愿轻易放弃。为稳妥起见，想玩真实“双融”的投资者不妨先从另类“双融”做起，主要有：
模拟“双融”。投资者可在日常交易中进行模拟“双融”——资金是虚拟的，操作也是虚拟的。当预计某一标的股票将上涨时，就模拟融资：“借入”一定额度的虚拟资金并买入这种标的股票，作好记录；若判断某一标的股票将下跌，就模拟融券：“借入”一定数量的标的股票并卖出，同样作好记录。一段时间后，全额归还融入的资金或证券，再结算扣除“双率”后的盈亏额。投资者在模拟“双融”时，所有的“操作”必须在盘中实时进行，不能事后回转，否则容易失真。
仿真“双融”。这种“双融”方式，虽然资金是虚拟的，但操作是真实的。这就需要交易所有类似于期指仿真交易大赛那样的系统支持，由券商组织，提供一个平台，制定一套规则，设置一些奖励，供投资者进行仿真交易。仿真“双融”与仿真期指相比，最大的区别是时间跨度不同，前者跨度较长，不像期指仿真交易那样当天便能结算，因此紧张刺激程度会有所降低。但通过仿真“双融”，投资者能及时感受真实“双融”的机会与风险，为真实“双融”奠定基础。
自我“双融”。与前两种“双融”方式相比，自我“双融”是投资者自己同自己进行的“双融”，资金和操作都是真实的，但额度仅限于账户里的资金和证券。自我“双融”的本质是高抛低吸，当预计某一股票（包括非标的股票）将上涨，就“融入”账户里的余资买入股票；若预计账户里的某一股票将下跌，就“融券”卖出。一段时间后，再卖券还资或买券还券，多出来（或缩水）的资金便是自我“双融”的盈亏。自我“双融”平仓环节的弹性相对较大，若当初判断正确，投资者既可到期还资（或还券），也可提前还资（或还券）；若判断失误，也可反悔，既可在期内反悔，也可在到期后反悔。
以上就是论股网小编为大家分享的不妨先试试另类“融资融券”，很多股民在了解这个问题，希望对大家有所帮助，了解更多问题欢迎关注论股网!
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