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    高送转股炒作:常见现象及其影响

    发布时间:2020-10-16 11:05:28阅读()来源:论股网作者:论股网
    图1“年报行情”和高送转炒作典型情形之一 图2“年报行情”和高送转炒作典型情形之二 注:图中圆圈为年报发布(送转股方案公布)的时点 图3“年报行情”和高送转炒作典型情形之三 注:图中圆圈为年报发布(送转股方案公布)的时点 图4“年报行情”和高送转炒  

    图1“年报行情”和高送转炒作典型情形之一

    图2“年报行情”和高送转炒作典型情形之二

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      注:图中圆圈为年报发布(送转股方案公布)的时点

    图3“年报行情”和高送转炒作典型情形之三

      注:图中圆圈为年报发布(送转股方案公布)的时点

    图4“年报行情”和高送转炒作典型情形之四

      注:图中圆圈为年报发布(送转股方案公布)的时点

      数据来源:广发证券至强版、广发期货发展研究中心整理

      由于4月份是上市公司——尤其是中小市值上市公司——年报发布的密集期,有两类中小市值上市公司,在每年的这个时期通常会成为炒作的热点。一类是业绩年间同比显著增长(如50%以上)的公司,另一类则是“高送转”(未分配利润转送股本或者资本公积转增股本的比例较高,如股本增加80%或以上)的公司。由于前者(即年报业绩增长超出预期带来的炒作)容易理解,因此我们不作过多评论;而后者则可以说是A股市场上一种独特的现象,而且当前仍然有较为突出的体现。在本节当中,我们将对A股市场的“年报行情”和高送转炒作现象、及其对市场和沪深300指数的潜在影响作简要点评。

      在2009年IPO重启之后,A股市场一直处于持续快速扩容的状态,且期间新上市公司(尤其是中小市值上市公司)的发行溢价大多较高,足以支持2至3年的资本公积大幅转增股本(如10转15、10转10等)。因此,2011年应该是A股市场有史以来,实施年报“高送转”上市公司数目最多的一年。由于不同上市公司的状况千差万别,因此其“年报行情”和高送转炒作也呈现出不同的特点。以下是几种典型的情形:◇“一飞冲天”

      这类上市公司在年报或送转股方案公布前后——其中部分公司甚至在送转股方案实施之后——的表现均相当强势,且体现出较好的持续性。如果考察这类公司的相关资料,可以看出其强势表现除来自高送转的概念之外,通常还有其他原因。相对较低的估值水平、增发乃至恰好处于热点领域或板块等因素,都可以成为持续炒作的催化剂。此外,这类公司在高送转方案公布之前的炒作,则表明消息提前泄露的可能性较大。

      ◇“见光死”

      这类上市公司,通常具备两个共同点:一是送转股方案相关的消息多数存在提前泄露的现象,因此年报公布之前会有一轮炒作;二是其在“高送转”的概念之外缺乏亮点,估值泡沫化较为明显,主要股东也没有增发等需求,从而缺乏维持高股价的动力。因此,在年报发布、高送转的“利好”兑现之后,前期潜伏的资金套现离场是必然结果。

      ◇ “平地惊雷”

      这类上市公司与前一类公司的主要区别,在于其内部消息管理制度较为完善。其送转股方案很可能并未提前泄露,也不在市场整体的预期之内,而且前期股价下跌幅度通常较大。因此,在其送转股方案公布时,往往出现大幅跳空高开甚至封死涨停的情况,同时(如果未涨停)伴随着成交量的显著放大。不过,在没有其他利好因素推动的情况下,上述炒作一般持续时间较短。

    以上就是论股网小编为大家分享的高送转股炒作:常见现象及其影响,很多股民在了解这个问题,希望对大家有所帮助,了解更多问题欢迎关注论股网!

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