300003乐普医疗,国产心血管龙头的挑战与机遇

乐普医疗器械股份有限公司（简称“乐普医疗”，股票代码300003）创立于1999年，是中国最早从事心血管介入医疗器械研发制造的企业之一。公司总部位于北京市昌平区超前路37号，注册资本为18.81亿元人民币，员工人数为8812人。

乐普医疗是国家科技部授予的国家心脏病植介入诊疗器械及设备工程技术研究中心，2009年成为创业板首批上市企业之一。公司在国内高端医疗器械领域具有较强的竞争力，并与国外产品形成了强有力的竞争。

公司的主要业务涵盖医疗器械、药品、医疗服务和健康管理四大板块。具体产品包括心血管支架、心脏起搏器、心血管药物及医疗人工智能设备等。乐普医疗拥有国际第二代生物可吸收支架NeoVas、新一代血管内药物洗脱球囊导管Vesselin等重磅产品，其人工智能AIECG心电分析软件系统已获得美国FDA批准、欧盟CE认证及NMPA注册批准。

此外，乐普医疗还承担了多个国家重大科研项目，如国家发改委高新技术产业化示范工程项目、国家科技部863计划发展项目、科技支撑计划项目等。

公司秉承“预研一代、注册一代和生产销售一代”的梯度化发展原则，逐步从冠脉药物支架为基础，步入生物可吸收医疗器械和人工智能医疗器械时代。

需要注意的是，乐普医疗近期发布的业绩报告显示，公司业绩有所下滑。2024年实现营业收入61.03亿元，同比下降23.52%；净利润2.47亿元，同比大跌80.37%。2025年一季度，公司净利润为3.79亿元，较去年同期下降21.44%。

总的来说，乐普医疗是一家在心血管领域具有强大研发能力和市场竞争力的高端医疗器械企业，但近期业绩表现不佳，需要关注其未来的发展动态。

乐普医疗：国产心血管龙头的挑战与机遇

乐普医疗，作为我国心血管医疗器械行业的领军企业，近年来面临着业绩下滑、市场竞争加剧等多重挑战。本文将从公司业绩、主营业务、研发进展、财务状况等多个维度，对乐普医疗进行详细介绍。

业绩下滑：营收利润双双下降

根据东方财富Choice数据显示，乐普医疗自2020年7月创下43.62元的历史最高价后，股价开始持续下跌，至今跌幅达73.84%。2024年，公司实现营收61.03亿元，同比下降23.52%；净利润2.47亿元，同比下降80.37%。其中，年度营收连续三年下降，净利润连续两年下降，创下2008年以来新低。

主营业务：三大主业全部下滑

乐普医疗的主营业务涵盖医疗器械、药品、医疗服务及健康管理三大板块。2024年报显示，三大主业均遭遇挑战。其中，医疗器械营收同比下降9.47%至33.26亿元，药品营收同比下降42.25%至17.58亿元，医疗服务及健康管理营收同比下降19.24%至10.19亿元。

研发进展：子公司MWN109片获得临床试验批准

在研发方面，乐普医疗取得了一定的进展。2025年5月9日，公司公告称，子公司民为生物申报的MWN109片临床试验申请获得批准。MWN109片是乐普医疗自主研发的GLP-1/GIP/GCG活性脂肪酸链修饰多肽药物的口服剂型，适应症包括2型糖尿病和超重或肥胖。

财务状况：计提资产减值准备

2025年4月24日，乐普医疗发布关于计提资产减值准备的公告。公司按照相关规定，对2024年度存在减值迹象的资产以及所有投资形成的商誉进行全面清查和减值测试后，计提各项资产减值准备共计34,398.09万元。

一季报：净利润减21.44%，应收账款体量较大

2025年4月20日，乐普医疗发布2025年一季报。报告期内，公司营业总收入17.36亿元，同比下降9.67%；归母净利润3.79亿元，同比下降21.44%。同时，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达752.09%。

现金流与债务状况：需关注

2025年4月20日，乐普医疗发布2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务状况。报告期内，公司营业收入17.36亿元，同比下降9.67%；归母净利润3.79亿元，同比下降21.44%。此外，公司应收账款为18.57亿元，占最新年报归母净利润的比例高达752.09%。公司的货币资金为37.3亿元，较去年同期减少9.70%，而货币资金与流动负债的比例仅为97.47%，显示出一定的现金流压力。