「海南海药股票」投资基金监管必要性,投资基金监管重要性

投资基金监管必要性,投资基金监管重要性我国基金业发展迅猛，在资本市场改革取得实质性发展的今天，正进人难得的历史发展机遇期，但我国投资基金发展中也存在很多问题.对墓金业的发展造成r一定的阻碍，这就突显厂投资墓盒监管的必要性。第一，基金管理人存在严重的道德风险。证券投资基金的持有人与管理人是一种委托代理关系，委托人期望资产增值最大化，代理人期望代理效用最大化，两者的目标函数不完全一致，这就产生厂激励不相容的委托代理问题。由于我国的基金是由基金管理公司成立的，而4-金管理公司的大股东一般都是证券公司，近年来越来越多的银行、保险公司，上市公司出现在其大股东的名列中，这样，在At金持有人利益与基金公司控股股东利益发生矛盾时，基金管理公司往往不是服从于基金持有人.投资基金监管必要性,投资基金监管重要性而是服从于基金管理公司的控股股东的利益。荃金管理公司的运作目的不是为持有人增加收益，而是通过关联交易将利益输送给控股股东(I).从而损害墓金投资者的利益。
第二，基金经理在基金投资时存在严重的羊群效应(he-riling lw-havior)(从众行为)。这是指荃金在构造投资组合时，会学习、模仿与追随其他基金的买卖行为而忽略一r其自身拥有的信息。墓金羊群行为产生的原因在于基金经理的报酬往往根据其与市场指数或其他葵金业绩的相对表现来确定。为了避免落于人后，基金经理倾向于迫随他人的决策以降低业绩下降带来的风险。张丹〔.〕、蔡真〔21赵晓东〔3J和祁斌〔‘〕等运用实证方法证明我因A金业整体上存在着显著的羊群效应。随着近年基金规模的不断扩大，基金的持股特征和投资决策上越来越趋于雷同，羊群效应越发明显。一般研究均认为从金的羊群效应会损害投资者利益，投资基金监管必要性,投资基金监管重要性例如，施东晖(5〕就实证研究表明羊群效应会加剧股价的波动，造成市场的不稳定、同时基金投资组合的同质化也使得投资者难以判断基金的真实盈利水平，进而给投资者的投资决策造成困难并导致逆向选择，使得基金市场资源配混乱。
上述诸问题的存在制约一r我国荃金业的发展，使投资基金的作用无法充分发挥，荃金投资者的利益无法得到保障。因此.对荃金业而言，有效解决以上问题至关重要。投资基金监管必要性,投资基金监管重要性然而，仅靠许通Ili场参与主体的自觉，恐怕问题很难根本解决，于是问题的最终解决就落在厂基金监管者的身上。

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