技术分析主要从股票市场的自身行为来分析股价的走势,其特点就是对股价和成交量以及市场信息等进行分析,进而判断股票价格的变化趋势和提前识别趋势的反转。技术分析基于以下的三个假设。
第一个假设认为市场反映一切,市场行为涵盖一切信息。 也就是说,任何与股价有关的因素,包括内在的、外在的、基础的、政策的和心理的,其影响都会反映在价格和成交量的变化当中。所以技术分析人员不必研究影响股价变动的每一个因素,只需运用某种方法对价格和成交量的变动规律进行分析就足够了。这个假设的实质含义就是价格的变化必定反映供求关系,如果需求大于供给,价格必然上涨，如果供给大于需求,价格必然下跌。这个供求规律是市场经济系统的价格预测方法的出发点。从另一个角度看,只要价格上涨,不论是什么具体原因的作用，需求-定超过供给,对相关的经济的基本面- -定是看好的; 只要价格下跌,不论是什么具体原因的作用,供给一定 超过需求,对相关的经济的基本面一定是看淡的。技术分析不过是通过价格和成交量来间接地研究经济基础变量对股价的影响。股票价格分析的技术派当然知道股票价格的涨跌肯定有原因,但他们认为这些原因对于分析预测并不是必不可少的。
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第二个假设认为价格沿趋势移动。这个假设认为市场是有趋势可循的,价格的变动是按一定规律进行的 ,价格有保持原来运动方向的惯性。对于一个既成的趋势来说，下一步常常是沿着现在趋势的方向继续演变,而掉头反向运动的可能性要小得多。或者说,当前的趋势将-直持续到掉头反向为止。技术分析试图找出价格变动的这种趋势的规律,包括趋势的方向、可能的持续时间、变动的幅度以及反向的征兆等。
第三个假设认为历史会重演。即认为当过去某个时候影响股价的相同或类似因素再次发生时,股价将发生类似的变动。因为任何影响股价变动的因素都是通过人的行为发生作用的,而按照经济学上的“经济人假设”,股票市场的投资者可以看作是具有理性行为的经济人。所以,如果某些因素在过去某个时候通过投资者的理性行为产生了某种结果,那么当这些因素再度发生作用时，同样会通过投资者的理性行为产生类似结果。
对于第三个假设,反对派认为如果投资者都相信历史会重演，那么当某些因素再发生作用时,上一次的失败者就会吸取教训,采取相反的行为;而成功者则会坚持上-一次的选择，结果是这---次只有买者没有卖者,或者只有卖者没有买者,历史也就不可能重演了。的确如此,如果所有投资者都相信历史会重演,历史确实就不可能重演,这条悖论通常被人们称为“魔鬼定律"。反过来讲,如果所有的投资者都相信“魔鬼定律" ,那么这条定律必然就会失败。实际情况是,不是所有的投资者都相信历史会重演，也不是所有的投资者都相信“魔鬼定律”。正是因为如此，历史会重演的假设有其合理性。
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